- 重慶超宇物資有限公司
ChongQing ChaoYu WuZi Co., Ltd.
小李(化名)是唐山本地人，37歲，在鋼鐵圈摸爬滾打已經(jīng)十幾年。最開始他跟著父親給鋼廠送礦粉，慢慢地自己做鋼材貿(mào)易，這些年也賺了一些錢，公司的年貿(mào)易額將近10億。
去年下半年，小李開始將公司業(yè)務重心放到了匯票承兌上�！斑@也不是什么新行當，只是以前大家看不上這點利潤�！彼f，“但是現(xiàn)在做鋼材越來越難，業(yè)務利潤越來越低，有時就是白忙一場�！�
在小李看來，2000年以前，做鋼貿(mào)沒有不賺錢的，只有賺少和賺多的區(qū)別，此后隨著鋼鐵產(chǎn)能的急劇擴張，鋼材貿(mào)易的邊際利潤也逐步下滑。到了現(xiàn)在，大環(huán)境和行業(yè)的不景氣，利潤更是越來越低。“尤其去年開始，作為鋼貿(mào)商最常用結(jié)算方式的承兌匯票貼現(xiàn)率也在急劇攀升，2011年10月份上海那邊銀行大額承兌匯票月貼現(xiàn)率超過了9%，2009年只有1.5%左右，而2008年金融危機前最高也只有8.38%。所以在考慮業(yè)務利潤的時候，我們不得不把這部分費用先剔除�！毙±钏懔艘还P賬。
假如一個10000元的匯票，到期日是2011年7月20日，持票人于4月21日向銀行申請貼現(xiàn)，按照月貼現(xiàn)利率9%計算，貼現(xiàn)的利息就是：10000*90*9%/30=2700元�！�1萬元的匯票如果想提前三個月拿到現(xiàn)金，要付貼現(xiàn)利息是2700元，100萬就是20多萬�！毙±钫f。
這也讓小李看到了其中的利潤，自己開始做起了匯票承兌業(yè)務。
現(xiàn)金流
“做鋼貿(mào)，說白了就是在做現(xiàn)金流，看你是否壓得起錢。”他說，“鋼貿(mào)行業(yè)墊資行為本就司空見慣�！�
一般的鋼貿(mào)商做生意要有“三套資金”，即“在途”、“工地”和“庫存”。
由于需要提前一到兩個月向鋼廠支付預付款，加上鋼材運輸也要一定的時間，一般做一單鋼材生意需要三倍的資金，才能保證整個資金鏈條的正常運作。這對鋼貿(mào)商的資金提出很高的要求。
去年年底以來，隨著宏觀經(jīng)濟形勢下行與行業(yè)不景氣，鋼貿(mào)商的資金鏈也一直面臨著嚴峻的考驗。
“由于鋼貿(mào)商對鋼廠提貨需要付全款、對下游企業(yè)客戶開出應收款，在經(jīng)營中處處墊付資金，動輒上百萬，涉及票據(jù)交易較為常見�！毙±钫f。
在國內(nèi)的貿(mào)易中，承兌匯票分銀行承兌匯票與商業(yè)承兌匯票兩種。這兩種匯票都是一種遠期付款的形式�！袄缫粋�公司花300萬保證金，開了張1000萬的銀票，貼票后拿到900多萬。這相當于向銀行借了3~6個月的短期借貸�！毙±钆e例說。
在行業(yè)資金鏈條緊張的情況下，承兌匯票已然成為一種重要的融資手段。一旦企業(yè)資金鏈緊繃時，涉及票據(jù)交易尤其是承兌匯票就會越來越多。
這些鋼貿(mào)商急需現(xiàn)金，也就急于將承兌匯票貼現(xiàn)。只要手里有現(xiàn)金，就可以向手里有匯票的企業(yè)購買，收取一定的費用，這個費用也就是銀行常說的貼現(xiàn)率。“當然我們會比銀行的利率低一些。”小李說，“唐山這邊沒有上海那么高，去年下半年我們做的承兌半年期的貼現(xiàn)率是5%左右，也就是100萬從中拿5萬~6萬。”
前景
很多時候，承兌匯票并不會在小李手上“呆上”太長時間。
小李詳細講述了這個流程：我們用96萬買一張100萬的銀行承兌匯票，正常情況下，我們要等3~6個月才能到銀行取現(xiàn)金。但是鋼鐵這個圈子里，承兌匯票的流動性也很強，很多時候是能當現(xiàn)金用的。如果恰好有一個企業(yè)想購買100萬鋼材，他又可以用98萬、99萬這樣的價格從我這里把承兌匯票買走，以此購買100萬的鋼材。這樣我們雙方都會獲利，我也并不一定非要等上3~6個月才能拿到現(xiàn)金。有時沒幾天就能轉(zhuǎn)手，當然，最差的情況就是最后到銀行換取現(xiàn)金，商業(yè)承兌我們不做，那個風險太大。
“當然貼現(xiàn)率是一直在變的，銀行的在變，我們總會略低一些，這個都是按天算的。這幾天建行半年期100萬的承兌匯票貼現(xiàn)率在3.3%左右，銀行應該在4%點多�！�
這與銀行又在“放水”有關：今年，央行已經(jīng)兩次不對稱降息。
小李說：“對我們的影響不會太大，首先是銀行對鋼材企業(yè)很謹慎;其次，現(xiàn)在鋼材的需求太差，大多數(shù)貨都壓著，做鋼材的人錢都轉(zhuǎn)不起來�！�
2012年7月公布的鋼鐵行業(yè)月報顯示：大型企業(yè)還未減產(chǎn)，企業(yè)庫存高企。結(jié)構上看,中小企業(yè)開始逐步減產(chǎn),大企業(yè)還沒有減產(chǎn)動作，企業(yè)庫存較年初高出近40%，銷售壓力加大，同時7、8 月為行業(yè)淡季，社會庫存已經(jīng)于6 月下旬進入上升階段，需求不振與產(chǎn)量庫存高位將導致基本面下行趨勢延續(xù)。
“有時候大家也不愿意找銀行，在一個圈子里面久了，互相都認識，信任度也很高�！毙±钫f，“鋼材難做，手里有錢的又不敢貿(mào)然把錢再投進去，很多人都像小李一樣開始做起了承兌匯票的業(yè)務。”
雖然這個環(huán)節(jié)在這個行業(yè)中一直存在，但是資金涌向這里的卻越來越多�！拔乙郧白鲣摬牡呐笥眩掷镉悬c錢的，都開始做這個�！毙±钫f，“大家對這個行業(yè)比較熟，人也比較熟，大概有3000萬~5000萬的資金就能轉(zhuǎn)起來，而且沒有太大的風險。”“現(xiàn)在很多的典當公司也看到了這塊兒的利潤，不過他們對這個圈子沒有我們熟悉�！毙±钫f。
不過，他對承兌業(yè)務的前景并不很樂觀�！斑M來的越來越多，慢慢地僧多粥少，也不是長久之計。”小李說，“先這樣等等看吧，說不定哪天鋼材就又熱起來了，我還是重操舊業(yè)�！�
